EP1079｜台積電休息讓中小，95家漲停板！廠務、設備、特化會輪流，PCB材料有前景，石英元件天花板？ft.操盤手 黄豐凱

重點摘要

• 台積電法說會數字亮眼但市場預期過高，2 奈米營收佔比未揭露，市場詮釋為進度略有卡關，導致外資未大舉回補
• OTC 櫃買指數盤中漲逾 2.5%、創歷史新高，漲停家數達 95 家，顯示資金從大型股溢出至中小型題材股
• 大立光（Largan，3008）宣示放棄部分蘋果訂單、專注 CPU 光學元件，主持人認為此為少見的「說到做到」公司，回檔反而是更好的買點
• 封測族群（日月光、矽格）與銅箔基板的金居開發近期落後補漲，建議關注月線翻揚時機；記憶體族群則維持弱勢，不建議硬接
• 個股操作難度高，主持人建議掌握不了波動的投資人改用主動式 ETF（如 00898E），以穩定複利取代暴漲暴跌的情緒壓力

詳細內容

台積電法說會後的市場解讀

台積電本季財報數字依然亮眼，但市場預期已拉至極高，法說會整體表現被評為「中規中矩」。關鍵缺憾在於：2 奈米製程雖積極擴廠、客戶需求強勁，法說會卻未揭露 2 奈米的營收佔比，市場解讀為良率或材料供應（受美中貿易戰影響）仍有待突破。此外，國際局勢（油價維持在均值以下但未破底）令外資態度保守，未見大量買盤回流。

OTC 櫃買與中小型股百花齊放

台積電降溫意外為中小型股釋出資金空間。OTC 櫃買（Go Emerging Market 指數）盤中漲幅逾 2.5%、再創歷史新高；全市場漲停達 95 家，涵蓋石英元件、設備股、廠務工程、銅箔基板等多個族群。分析師黃峰凱指出，今日資金「散開」而非集中，連高股息概念股漢唐集成（漲停）也都受惠，代表市場風險偏好趨於保守、資金往低風險方向擴散。

半導體設備與特化材料的輪動邏輯

設備族群（均華精密、雅翔電子等）在法說會前已大幅預漲，法說會後雖有震盪，但主持人認為此為正常整理，因台積電擴廠週期是多年進行式。廠務工程（漢唐等）、特化材料（永光化學、長興材料）受惠台積電希望供應商在地生產的政策而持續強勢。2 奈米材料供應商（達興材料、新應材）則因相對落後，反而被視為新一波的買點。

大立光的 CPU 光學元件佈局

大立光明確表示已開始向客戶送樣，預計兩年後具備量產能力。主持人稱讚此舉為業界少見的透明誠實，對比部分宣稱加入各種聯盟卻無實質進展的企業。大立光同時選擇縮減蘋果訂單、專注 CPU 光學元件，顯示公司戰略轉型決心。法人（高雄三多商圈大戶）已開始布局，主持人認為今日因法說會情緒帶來的壓回是買點。

封測、記憶體與銅箔基板的比較

• 封測（日月光、矽格）：近期落後，但成熟製程需求明確、基本面穩健，月線翻揚時可考慮介入
• 記憶體（南亞科、旺宏）：整體偏弱，建議等待明確反彈訊號再進場，勿硬接刀
• 金居開發（銅箔基板）：AI 伺服器銅箔需求有明確缺口，技術進入第一批供應鏈，但股性活潑（主持人戲稱「渣男股」），須有耐心等待基本面獲利兌現

主動式 ETF 與個股投資的抉擇

節目結尾以聽眾陳先生的故事為例：他因無法掌握個股節奏（持有瑞軒電子虧損出場後，該股連續多日漲停），轉向主動式 ETF 後反而穩定獲利。主持人建議：若個股波動讓你擔驚受怕、影響生活品質，主動式 ETF 的「每日透明持股 + 右上趨勢」更適合一般投資人；痛苦感來自「想抓住自己能力範圍以外的機會」，應放大做對時的成就感、縮小賣飛時的遺憾。

精選語錄

「我不希望我的股票漲停鎖住，我寧可他漲不停。只要漲停鎖住都可能隔日有人衝進來出貨；我喜歡他穩穩的不斷往上爬，到年底就是豐厚的績效。」

「你要縮小的是賣飛的痛苦，你要放大的是做對的快樂——這樣在股票市場上你才會比較開心，也才能認知到這就是你能做到的事情。」

「大立光能夠去拒絕蘋果的訂單，國內市場有哪幾家廠商能夠拒絕蘋果？這就是這家公司的底氣。」

時間軸

• 開場 — 台積電法說會回顧，大盤跌 327 點但漲停家數達 95 家，OTC 創新高
• 中段 — 黃峰凱分析油價與國際局勢對外資的影響；OTC 櫃買支撐位（372.5）與大盤支撐（35,345–35,550）
• 個股討論 — 均華精密（2 奈米設備）、光洋科（貴金屬期貨問題）、石英元件、金居開發、大立光 CPU 佈局、封測與記憶體族群對比
• 達人秀話題 — 主動式 ETF 規模擴大對台股中小型股的影響力
• 聽眾來信 — 陳先生從北漂失業到今年獲利 30 萬的學習歷程
• 結尾 — 黃峰凱新書介紹；提醒週末留意國際局勢，勿因 FOMO 追高