EP1139｜CPI降溫，韓國救市，把千點還給台股，記憶體、載板回血，設備、封測為台積電法說暖身！塑化、散裝能關愛？ft.選股教練 陳唯泰

重點摘要

• 台股大漲893點，但陳唯泰給出「黃燈」而非「綠燈」評級：上市融資維持率從一個月前200%以上跌至180.66%、上櫃177.81%，個股層面已陸續發生斷頭，籌碼換手尚未結束，成交量五日均量仍僅約一兆元
• 今日反彈有兩大外部催化：美國六月CPI低於市場預期（昨晚期指先漲）、韓國政府宣布護盤措施穩定股市；台積電法說將於明日（2026年7月16日）登場，供應鏈今日已提前暖身
• 設備股（亞翔、漢唐、中砂、再生晶圓、萬潤等）訂單滿手、基本面確定，是主持人兆華與來賓唯泰共同認定「跌下來可安心承接」的族群
• 陳唯泰長期追蹤的金仁寶集團旗下仁寶、金寶、康舒（6282）六月營收年增率分別達58.38%、32%、28.28%，認為集團規模可抵禦記憶體與被動元件漲價壓力，是AI浪潮下資源型受益者
• 七月油價已上行，八月將公布七月CPI，九月聯準會升息預期進入警戒期，唯泰提醒資金面是後半年最大波動變數，建議每月密切追蹤通膨數據

詳細內容

盤面回顧：CPI與韓國救市雙催化，盤中一度回補千點跌幅

台股2026年7月15日上漲893點，盤中一度有機會完整收復前日跌去的千點，但尾盤遭到壓回。昨晚（2026年7月14日）公布的美國六月CPI低於市場預期，期貨夜盤率先走高，美股開盤同步上揚；同日韓國政府針對股市急跌宣布護盤方案，緩和市場恐慌。這兩個外部因子共同構成今日反彈的主要驅動力。

台積電法說會訂於明日（2026年7月16日）舉行，今日盤面可觀察到封測與設備類股出現提前暖身買盤，顯示市場對台積電展望預期正面。此外，今日類股表現不再侷限於電子股，油電燃氣、塑膠、生技、化學、電器電纜、電機機械等傳產類股均有點火跡象，顯示資金輪動擴散。

陳唯泰：黃燈非紅燈，個股可擇機操作但整體審慎

選股教練陳唯泰（節目固定來賓，以擅長挖掘右下角低檔潛力股著稱，被暱稱「黃金右下角」）在此前來節目時，因認為熱門股本益比偏高、市場槓桿過大，採取中性觀望策略，成功避開此波洗盤。

他此次指出，上市融資維持率從一個月前200%以上跌至180.66%，上櫃177.81%，反映個股跌幅已深；今日盤中10點半前多股急漲，顯示短線籌碼已在昨日融資斷頭後加速換手，是對多方有利的訊號。然而他仍維持「黃燈」評估，原因如下：

• 整體五日均量僅約一兆元，投資人信心未完全恢復
• 持有融資的投資人在個股反彈時可能優先解套賣出，造成持續性的解碼賣壓
• 大盤層級的大規模斷頭潮，可能要跌至四萬點以下才會出現；但個股層面跌幅三到四成的已比比皆是（如低軌衛星相關股、國際市場零組件等）

建議方向：聚焦已深幅修正（跌兩到三成）但基本面未明顯轉弱的個股，或逢低分批布局市值型ETF，拉長持有時間軸，避免追高心態。

設備股：兩位主持人共認的跌下來可接族群

半導體製程設備相關股今日反彈，兆華與唯泰均對此族群表達信心，核心邏輯是訂單滿手、擴廠案競標五輪都找不到廠商接單，基本面高度確定。具體點名：

• 指標型大廠：亞翔工程、漢唐集成（設備整合工程）
• 耗材/材料類：再生晶圓、鑽石碟、中砂（中國砂輪企業）
• 相對修正較深：萬潤科技

兆華表示此前在帳面回檔壓力最大時，靠減碼被動元件、賣出形態轉壞的個股（如台青科跌至季線後出脫）來降低組合波動，但對設備股族群保持信心。

半導體周邊：記憶體強勢，矽光子等待訊號

記憶體： 海力士（韓國 SK Hynix）公布強勁財報，股價跳空大漲，帶動記憶體相關族群聯動回溫，今日華邦電亦有明顯反彈。不過記憶體報價在高位遭遇壓力，因消費性電子終端廠商（NB、PC）吃單能力受限於漲價壓力。部分廠商已開始與記憶體廠簽長約鎖定採購價格，兆華認為雖犧牲未來議價空間，但在高位鎖住未來數年採購成本是值得接受的安排。

矽光子： 近期走勢疲弱，曾帶動大力光、鬱金光、LED族群出現擴散行情，但各股後來同步修正。今日矽光子呈現反攻姿態，美股相關標的也出現指紋形態。兆華今日與業內人士確認，料源短缺仍是近期業績壓力來源，但訂單在手、技術持續進步，料源問題一旦緩解可能形成轉折點。此外，市場流傳蘋果可能改用新封裝技術不配合台積電的說法，兆華認為不需過度解讀——從台積電供應鏈轉單遠比市場想像困難，類似康寧玻璃基板議題在技術發表會上被放大討論的前例，投資人應先打問號。

金仁寶集團：AI浪潮下具集團資源優勢的長期布局標的

陳唯泰認為AI競爭最終比拼集團資源與資本規模，記憶體、被動元件、機體等零組件漲價使資本薄弱的廠商難以承接訂單。金仁寶集團（仁寶電腦、金寶電子、康舒科技）因集團規模提供成本緩衝，成為他長期追蹤的核心標的：

公司	六月營收月增（MoM）	六月營收年增（YoY）
仁寶	+36%	+58.38%
金寶	+20%	+32%
康舒（6282）	+46%	+28.28%

仁寶此前曾因在業界重要聚會（「趙元宴」）缺席，被點名「只有五哥沒有仁寶」，市場對其AI布局抱持懷疑。唯泰認為六月年增率跳至58.38%不太可能只是NB（筆電）業務帶動，代表其在新產品線上有所突破，印證他長期關注的判斷。康舒（6282）目前股價56元左右，本業電源供應器業務在AI伺服器趨勢下有望逐步成長，是他認為「100元以下可安心布局」的個股。

台塑集團：傳產觸底轉機，南亞今年（2026年）飛天

南亞塑膠近期因外資出具目標價200元研究報告，股價大幅跳升，帶動台化、台塑本體跟進；台塑今日漲停板。兆華指出，台塑集團今年（2026年）陸續處分旗下南電（南亞電路板）、南亞科（記憶體IC）持股，預計將在第二季季報中認列較可觀的業外獲利，本業石化雖與油價連動偏慢，但集團整體體質好轉。

這一波台塑集團的爆發，正是兆華所說「不離不棄、定期拜訪、維持關注」投資哲學的體現——早在三四十元時就開始追蹤，如今南亞的行情才能及早掌握。此外，南亞投入電子級化學品、台化也有電子級材料布局，集團電子化轉型的市場共識形成是此波估值重評的關鍵。

散裝航運與工業股：淨值護身的防禦型選股

唯泰提示，散裝航運與工業類景氣循環股可用股價淨值比作為進場安全邊際，適合不想追電子股但求相對穩健的投資人：

• 新興海運：收盤31.65元，2026年第一季淨值約30元，Q1 EPS 0.66元；自五月中旬起橫盤打底，今日帶量走高
• 融層：收盤10.45元，淨值15.9元（股價低於淨值），六月營收月增7.26%、年增44.1%

兆華補充，散裝航運各輪型有專屬報價指數（BDI等），不同船型（海峽型、巴拿馬型、靈便型）走勢各異，建議有興趣的投資人重溫基本功。原物料股的最大限制是與中國內需市場高度連動，目前中國刺激重心已轉向科技與機器人，傳統建設拉動效果有限。

總經展望：七月油價上行，九月聯準會進入升息警戒期

六月CPI雖低於預期，但七月油價已明顯回升，八月公布七月CPI數據時，市場可能重演通膨超標疑慮，九月聯準會利率決策將是本輪最重要的市場觀察點。聯準會官員日前曾放話「六月CPI超標就升息」，唯泰認為帶有虛張聲勢成分（六月油價已下跌，CPI走低可預期），但七月情況需另行觀察。

美伊衝突持續（荷姆茲海峽封鎖爭議時開時關），川普不確定性風格讓市場難以追蹤最新立場，油價成為當前最重要的通膨前瞻指標。若油價穩定，AI基本面三到五年長期趨勢不受影響；若油價持續上行觸發升息預期，資金面收緊將是高檔市場的主要波動來源。

精選語錄

「大盤比較高的機率還是維持一個高檔的震盪，已經修正過的過去高本益比的公司，在經過修正、籌碼換手之後，股價又會開始出現反彈走高的結構。」

「你平常沒有這家廠商的事情你不要都不理人家，偶爾虛寒溫暖一下，業績也沒有點起色，你還是要保持一個定期的拜訪——突然有一天奇怪咧，好，就起來了。」

「現在大盤還是黃燈，還沒有到完全開綠燈的狀況，但個股是可以做的。」

時間軸

• 節目開場：兆華回顧今日盤面，上漲893點，個人帳面血條從65%回到65-70%；介紹來賓選股教練陳唯泰
• 前段：唯泰說明上次採中性觀望的原因，以及這次看法的轉變（黃燈、個股可擇機操作）
• 中前段：唯泰解析融資維持率數據（180.66%/177.81%），說明個股斷頭比大盤更嚴峻
• 中段：點名設備股（亞翔、漢唐等）、森達科（今日交易停止、跌近30%但營收佳）、信驊、富士達、茂璉等已深幅修正個股的觀察邏輯
• 中後段：深入介紹金仁寶集團（仁寶、金寶、康舒）的長期投資邏輯與六月營收亮點
• 後段：台塑集團傳產轉機、散裝航運（新興海運）與工業股（融層）的淨值型選股邏輯
• 結尾：總體經濟展望——油價上行、九月聯準會升息警戒、下午4點升達科（低軌衛星相關）重大訊息即將公布；台積電法說明日登場，各大法說會陸續開始