EP165｜不可思議之日！台股28K，日股5萬，大谷上壘9次，景氣燈號V轉！不否定有基之漲，用會動的股票補不會動的？

重點摘要

• 2025年10月28日台股創28,000點歷史新高，同日美國職棒世界大賽道奇隊與藍鳥隊進行18局延長賽創紀錄，大谷翔平9打席9次上壘。
• 景氣對策燈號（台灣主計處發布的景氣綜合評分指標）9月公布35分，V轉至橘紅燈，有望在一年內從2024年12月的上次紅燈高峰下行後再次觸及紅燈，創歷年最快復甦。
• 外銷訂單單季達700億美元創史上新高，資通訊年增33%、電子業年增45.9%，傳統產業降幅也同步收斂。
• 批發零售餐飲業轉熱，加上不動產放款比率降至25%（法定上限27%），預告2026年房地產可能見底。
• 主持人分析00830、0052、00985A等多檔台股ETF，強調雜食性配置、定期定額勝過追逐趨勢。

詳細內容

歷史性的一天：台股28,000點與世界大賽紀錄

錄音當天（2025年10月28日）同時發生多項歷史紀錄：台股首次突破28,000點、美國職棒世界大賽道奇隊（Dodgers）對上藍鳥隊（Blue Jays）打出18局延長賽（史上最多局數之一），末局出現再見滿貫全壘打（walk-off grand slam），世界大賽史上共四支再見滿貫，同一人就打出兩支；大谷翔平更在9個打席中全數上壘（因為前幾打席打得太猛，後面對方直接保送），單場合計使用10個投手，兩隊共締造19項史上紀錄。

景氣對策燈號V轉分析

景氣對策燈號在9月公布35分，較前月大幅上升4分，轉入橘紅燈（32–37分區間）。值得注意的是，上次紅燈（38分以上）出現在2024年12月，依歷史規律景氣循環通常持續一年以上，但此次有望在不到一年內完成V轉重回紅燈，屬異常快速的復甦節奏。

各子指標表現：

• 股價指數：9月轉向走強
• 製造業銷售量指數：從橘紅燈升為紅燈
• 海關出口指數：紅燈
• 機械及電機設備進口指數：紅燈（代表企業持續擴大資本投資）
• 批發零售及餐飲業營業額：主持人認為最具代表性的指標，轉入橘紅燈，反映一般民眾消費力回升

外銷訂單創史上新高

2025年三個月外銷訂單合計達700億美元，為史上最高單季紀錄。按產業別分析：

• 資通訊（AI相關）：9月年增33%（8月年增20%）
• 電子業：9月年增45.9%（8月39%）
• 光學器材：9月年增11%（8月9.7%）
• 機械：9月年增11%（8月僅2%，大幅改善）
• 化學品：9月年減1.4%（改善，8月年減9%）
• 傳統產業（塑膠、基本金屬）：仍年減，但降幅持續收斂（塑膠從年減13%縮至年減9%）

結論：表現好的產業越來越強，表現弱的產業底部逐漸浮現，台灣基本面整體並不差，只是集中在特定產業。

批發零售餐飲業轉熱與房地產展望

此指標對主持人而言格外重要，因為它直接反映一般民眾（非企業）的消費信心。可能驅動因素：台灣近年超額儲蓄累積（2025年超額儲蓄預計逾4兆元）、台股從17,000點漲至2025年9–10月的26,000–28,000點帶動財富效應。

另一訊號：銀行不動產放款占存款比率已降至25%（《銀行法》72-2條規定上限27%），主持人認為這預告2026年房地產市場可能見底。

ETF配置策略分析

00830 國泰費城半導體

• 連結費城半導體指數（SOXX）的槓桿型ETF，美國市場目前無同類純槓桿半導體ETF
• 規模已達300億台幣
• 2025年初至今報酬32.76%；若還原台幣升值約10%，實質報酬超過四成

0050 元大台灣50

• 2025年初至今報酬33.3%，台積電持股占比61%

0052 富邦科技

• 2025年初至今報酬35.1%，優於0050
• 持股以台灣電子科技業為主，剔除傳統產業權值股，可視為「0050去掉非電子類」
• 總管理費率0.23%（低於0050的0.42%，且0050今年已調降）
• 推薦給認同電子科技趨勢、不想持有鋼鐵、塑化等傳統產業的投資人

00985A 野村台灣50主動型（指數增強ETF）

• 2025年7月21日掛牌
• 自掛牌至今報酬23.48%，同期0050約25.3%，落後不到2%
• 主因：台積電持股僅25%（0050為61%），台積電強勢行情下自然跑輸
• 正向解讀：在台積電大漲情況下只輸不到2%，代表非台積電持股整體表現不差
• 適合已重押台積電個股、想在ETF部位降低重複暴露的投資人

00757 統一FANG+

• 追蹤NYSE FANG+指數（Meta、Apple、Amazon、Netflix、Google等美國科技龍頭）
• 波動大，但主持人認為波動大正是逢低加碼的機會

投資心法

• 定期定額的力量：2024年7月台股高點開始定期定額，歷經2024年8月大跌與2025年4月超大跌，至今仍有35%報酬
• 趨勢思維：景氣輪動是常態，但紀律化的投資方式可以保持恆常性；今年AI產業強勢，不需要刻意與趨勢對抗
• 雜食性配置：AI股、傳統價值股、日本商社、美股科技股均衡分布，用個別強勢部位的獲利覆蓋較弱部位的損失

精選語錄

「對的模糊糊，也不要錯的清清楚楚。」

「趨勢會變，但你的對策、你的方式，是可以有一個恆常性的。」

「投資是雜食性的動物，越雜食越均衡越好。」

時間軸

本集逐字稿無明確時間標記，以下為話題轉換順序：

• 開場：2025年10月28日歷史性紀錄——台股28,000點新高、世界大賽18局延長賽、大谷翔平9打席9次上壘
• 前中段：景氣對策燈號V轉分析、各子指標解讀
• 中段：外銷訂單數據逐產業解析、批發零售餐飲業轉熱的意義
• 後段：不動產放款比率與房地產展望、ETF績效比較（00830、0050、0052、00985A、00757）
• 結尾：定期定額心法、雜食性配置哲學、VIP節目預告