【天下零時差06.30.26】「我幾乎每天都在擔心」專訪券商公會理事長　台股槓桿飆新高，為何爭取當沖降稅延10年？

重點摘要

• 券商公會理事長陳俊宏首度公開表態，爭取將當沖降稅一次延長十年，並回顧 2024 年政策攻防曾多次延宕，最終才趕在 12 月 31 日三讀通過延長
• 現行台股證交稅千分之三（賣出 10 萬元抽 300 元），稅率偏高的原因在於隱含證所稅（資本利得稅）的意義
• 爭議核心：無論交易是獲利還是虧損，證交稅照樣徵收，引發學界批評
• 台股集中市場周轉率超過 200%，ETF 市場周轉率更高居全球前三；當周邊國家紛紛降稅，台股高稅負恐逐漸壓縮成交量
• 陳俊宏警告 ETF 市場槓桿已層層放大，行情反轉時從散戶到券商、銀行、投信將形成難解的連鎖壓力鍋

詳細內容

當沖降稅爭取延長十年

券商公會理事長陳俊宏在訪問中首度表態，強力爭取當沖降稅政策一次延長十年。他回顧兩年前（2024 年）的立法過程，當時朝野正聚焦攻防多項重大法案，政府稅制修正條例數度遭延宕排審，甚至一度討論是否先徵後收，最終才趕在 2024 年 12 月 31 日完成三讀延長。

台股證交稅制度與爭議

現行台股證交稅僅在賣出時課徵，買進免稅，稅率千分之三，賣出 10 萬元即被抽取 300 元。陳俊宏指出，稅率偏高的歷史原因在於隱含了證所稅（資本利得稅）的政策意義。然而爭議在於，這筆稅無論投資人該筆交易是否獲利都必須繳納，讓學界長期認為制度設計有失公平性。

周邊國家降稅競爭壓力

台股集中市場周轉率已超過 200%，ETF 市場周轉率更高居全球前三，顯示台灣投資活躍度極高。陳俊宏指出，當香港、新加坡等周邊市場持續下調交易稅率，台股千分之三的負擔相對突出，長期下去可能使部分交易量外流或萎縮，不利整體市場流動性。

ETF 槓桿風險與連鎖崩潰示警

陳俊宏對市場槓桿問題表達高度警惕。他說明，現行 ETF 產品的設計是，投資人若在市場上無法順利脫手，可向投信公司直接贖回，這提供了一層保護。但市場中層層放大的槓桿意味著，一旦行情反轉，從散戶到券商、銀行、再到投信的連鎖壓力幾乎無解。他以生動比喻形容：這就像一家爆滿的戲院，有人突然喊失火或地震，所有人會同時衝出去，看誰跑得快誰就先走。他坦言，在市場表面上看不出敗相的當下，自己幾乎每一天都在擔心這個潛在風險。

精選語錄

「這就像一家爆滿的戲院，有人突然喊失火，地震，大家會全部衝出來，看誰跑得快，誰就先走。」

「幾乎每一天都在擔心這個潛在風險。」

時間軸

• 逐字稿無明確分段時間戳，以下為內容主題排序：
• 開場：台股突破 4 萬點背景，引入陳俊宏專訪
• 中段：當沖降稅爭取延長十年、2024 年立法過程回顧
• 中後段：證交稅制度說明、無論盈虧均課稅的爭議
• 後段：周邊國家降稅競爭壓力、ETF 市場周轉率數據
• 結尾：槓桿連鎖風險示警、「爆滿戲院」比喻