EP107｜ABF成四千金產業？台達電怎麼了？外資賣超&空單要怕嗎？

重點摘要

• ABF基板（AI晶片封裝關鍵材料）四雄中，景碩、藍電形態最佳，欣興（星星）今日成第二檔觸及千元，雷老闆樂觀預估全部上看4000元，保守估計3000元加「800壯士」（中型潛力股）。
• 外資昨日（2026-06-24）單日賣超創史上最大、空單也創新高，但雷老闆不以為意：外資從大盤3萬點賣到超過4萬點等於全賣飛，且雷老闆推測部分「外資」帳戶實為台灣富商的海外資金，在外資端出貨同時在內資端持倉，形成「外資賣但大盤不跌」的結構。
• 台達電（2308）連續兩日跌破季線（60日均線），雷老闆建議散戶不追底，等出現確認紅K（代表有大資金進場承接）再分批買進，參考邏輯類似當年台藥低點反攻。
• 光通產業目前處整理期，走勢類似金居（台灣PCB廠）從250元高點回檔後蓄勢、最終噴至700+元的格局，預估整理1至2季，肯長期持有者可在回檔中佈局。
• 本波「新錢」（才剛漲一至兩倍）推薦三族群：被動元件（國巨、華新科、禾伸堂）、矽晶圓（環球晶、台勝科、中美晶）、功率元件，已起漲的ABF載板與整理中的光通則各自適合不同持有策略。

詳細內容

本週盤勢回顧

2026年6月25日（週四）盤中，台股延續本週震盪：週一上漲後，週二、三連跌各約千點。週四美光（Micron，美國記憶體大廠）財報公佈後盤後大漲超10%，日韓股市跟漲，但台股今日開高走低，大盤與OTC（櫃買）市場均在平盤附近震盪。雷老闆今日操作保守，僅小量獲利了結，留存資金等待觀察下一波主流族群。

ABF四雄：今日表現與長線目標

ABF（Ajinomoto Build-up Film，味之素增層薄膜）是AI晶片高階封裝基板的核心絕緣材料，台灣具有全球主導地位。以景碩、藍電、欣興（文中稱「星星」）等為代表的「ABF四雄」，今日盤中出現2檔漲停，其中「星星」成為本波第二個觸及千元（1000 NTD）的個股。

雷老闆在東森財經節目上的預告本週兌現，對目標價看法：

• 樂觀：長線全部上看4000元（全數成為千金股）
• 保守：3000元，另有一批中型股「800壯士」同步受惠
• 形態分析：景碩與藍電目前在高點整理後呈平台蓄勢格局，型態較佳；欣興（星星）回檔斜率稍陡，勾起形態略遜，但今日同樣攻至千元

四雄因輪流領漲，雷老闆建議難以挑選者可考慮分散持有四檔。

外資賣超：為何不必恐慌

外資昨日（2026-06-24）單日賣超創史上最大，空單部位同創新高，引發觀眾詢問是否危險。雷老闆從三個角度分析：

1. 外資已賣飛：外資從大盤3萬點開始賣、賣到4萬多點都還在賣，等於把整段漲幅全數拱手讓出，績效角度是賣錯，而非判斷正確。
2. 結構性推測（雷老闆說明為個人猜想）：台灣許多「外資」帳戶，實為台灣企業主或富商的海外所得資金。在台股上漲過程中，這些人選擇從外資帳戶獲利了結，同時在國內帳戶持續加碼，形成「外資賣、大盤不跌」的現象。
3. 台灣基本面支撐：目前全球無替代方案能取代台灣AI供應鏈，多家上市公司股東會宣示大力投資，市場估值無下修理由。

台達電（2308）破季線的應對

台達電是台灣電源管理與散熱核心廠，與台積電、台光電（2383）並列黃仁勳（NVIDIA執行長）來台訪問的三大AI供應鏈合作夥伴。本週連續兩日跌破季線（60日移動平均線）。

雷老闆建議：

• 不追底：不猜最低點在哪裡，等出現確認紅K——當日收紅代表有大資金進場承接——散戶再分批買進
• 台藥案例類比：台藥（中裕製藥）當年在低點跌破支撐後，等站回均線再進場，最終仍大幅上漲，進場價差異不大
• 心態定位：台達電是「霸主」型全資股，基本面未變，短期下跌是「虎落平陽被犬欺」，不代表長期轉折；若看好台股過高，持有台達電等同持有大盤核心籌碼

各族群佈局方向

已起漲族群（ABF載板）：景碩、藍電、欣興（星星）本週兩檔漲停，長線看4000元，型態好的以景碩與藍電為主。

整理蓄勢族群（光通）：雷老闆以金居為例——金居當年高點從區間整理（約250元）蓄勢後一路噴至700+元，整理期約一至兩季。他認為光通目前走的是類似路徑，肯蹲待的投資人可趁回檔逢低介入。

新錢三族群（本波才剛漲一至兩倍）：

• 被動元件：國巨、華新科、禾伸堂
• 矽晶圓：環球晶（6488）、台勝科（3532）、中美晶（5483）
• 功率元件

記憶體：南亞科（2408）本波最穩，搭配群聯（NAND控制器）；另有琴雅（記憶體相關個股）本波表現亦佳。本波記憶體非主軸，屬輔助配置。

成熟製程半導體：聯電（2303）、世界（5347）值得關注。

大型全資股（台積電、台達電、台光電）：等確認紅K後介入，回檔20%以上已具吸引力。

賺錢的目的與人生哲學

後半段轉為生活觀念分享，雷老闆提出幾個核心主張：

邊際效益遞減：個人財富超過2至3億新台幣後，奢侈品帶來的快樂已大幅遞減。他以「第一台賓士載父親與奶奶去看台北花博」為例——那份喜悅遠超日後購入法拉利，因為那是完成了從小缺失的「家人同乘出遊」記憶。

反「數字病」：許多人賺錢只是為了超越他人，而非改善自己的生活。他提出，應先問清楚「賺這筆錢你想幹嘛」，再去制定目標，而不是看別人賺多少就焦慮。

分享知識的精神：以一位台大電機系畢業生的母親為例——她主動說「我兒子當初的讀書筆記可以來分享給大家」，這種做法讓人舒服而非招搖。雷老闆認為自己分享投資知識也是同樣精神。

財富與慈善的時序：先體驗人生、賺到足夠財富，才有真正能力無私付出。他引用巴菲特到90多歲仍保留大量財富為例，說明那些錢背後仍有未完成的價值與意義，「有東西才能分享，沒有東西怎麼無私」。

精選語錄

「外資去年到今年已經有幾次是史上第幾大了，你不寫這種東西記者沒有放完，網友也不會點進來看。」

「我載著我爸跟我奶奶去看花博，我才覺得說這一刻我有一台車是多開心——那個喜悅比我日後買法拉利這些都還要大。」

「你沒有東西你怎麼分享？你沒有東西你怎麼無私？」

時間軸

逐字稿不含時間戳記，以下依內容段落順序排列：

• 開頭 節目開場，說明今日慢念開頭原因（觀眾成長快，新觀眾需要基礎說明）
• 前段 本週盤勢回顧：週二三連跌千點、週四美光財報帶動、台股開高走低
• 前中段 ABF四雄分析：東森節目預告回顧、今日兩檔漲停與觸及千元、景碩/藍電/星星形態比較、目標價4000元
• 中段 各族群輪動分析：光通整理期（金居案例類比）、矽晶圓、記憶體、被動元件、功率元件
• 中後段 外資賣超解析：外資賣飛論、台灣富商海外帳戶結構推測
• 後段 台達電破季線因應：不追底、等確認紅K、台藥案例類比、散戶心態討論
• 末段 生活哲學：賺錢目的、邊際效益遞減、第一台車的故事、分享知識的精神、財富與慈善的時序