EP108｜ABF回檔能接？光通低軌繼續跌要換？7月台積法說新族群？

重點摘要

• 台股期貨2026年7月2日回檔逾千點，主持人認為是急漲2500點後正常的籌碼消化，多頭趨勢未破，建議逢低加碼而非砍倉
• 記憶體族群（群聯、南亞科）雖傳出擴產等利空，主持人以「AI伺服器所有元件同步缺貨」的供應鏈邏輯反駁單一族群反轉說
• AWS訂單循環重新啟動，金像電、智邦等供應鏈個股底部已久，是下一波輪動觀察重點
• Meta計畫出租舊算力被主持人正面解讀：升級新硬體、舊設備普及化，類似智慧手機從高端走向大眾的路徑，不是利空
• 台積電（2330）法說會（2026年7月16日）前是布局視窗，法說會後評估部分獲利了結並觀察資金新流向

詳細內容

大盤回檔：正常籌碼消化，不必恐慌

台股在短線急漲約2500點後，2026年7月2日期貨出現逾千點回檔，台積電與南電等個股同步回補缺口。主持人認為此次回調屬於健康整理：前幾個交易日融資增速過快、籌碼偏輕，需要洗牌消化浮額。觀察日韓盤未見持續重挫，多頭格局尚未破壞，建議持多方部位的投資人不需急著砍倉，回檔反而是加碼機會。

記憶體族群：利空是鬼故事，供應鏈邏輯不變

近期市場流傳多項記憶體族群利空，包括廠商擴產計畫及新技術替代傳言。主持人以供應鏈整體邏輯反駁：AI伺服器同時使用記憶體、銅箔、玻纖布等元件，若AI訂單真的縮減，全產業鏈應同步受衝擊；若只說記憶體一環反轉，而被動元件、主動元件才剛啟動漲價循環，邏輯上根本說不通。

以具體個股印證：群聯（Phison，8299）在本輪利空中仍守在2000元以上（上一輪回檔低點為1475元）；南亞科從160元區間漲至500元後回調，仍屬長多格局中的正常修正。中國記憶體相關個股兆易創新（GigaDevice）自身仍在上漲，也間接佐證了利空難以成立。

AWS供應鏈：下一波輪動焦點

主持人指出AWS（亞馬遜雲端服務）與其他科技巨頭的訂單模式不同：不會給供應商明確的排程計畫表，而是習慣突然急拉貨、或突然暫停訂單。目前AWS拉貨循環重新啟動，主持人點名以下個股值得追蹤：

• 金像電：PCB電路板相關
• 智邦（網通設備）：大盤回檔時仍穩穩撐著，準備慢慢過高

台積電法說會前布局策略

主持人認為台積電（TSMC，2330）法說會（2026年7月16日）前是本季最佳布局時間點：法說會前兩週市場預期升溫，進場具優勢；若等到法說會前一兩天、人人都在喊好的時候才進場，意義已不大。主持人本人已趁大跌時建立台積電部位。

法說會後，若大盤如預期上漲，計畫部分獲利了結、降低水位並觀察，等待資金流向下一波新族群。歷史案例：上一次台積電法說會前，產業鏈股價大漲；法說會後資金立即轉向，但許多個股長期而言仍繼續創高。

Meta出租算力：正面解讀AI普及化

市場部分聲音將Meta計畫出租舊算力解讀為「Meta放棄AI競爭、自甘落後」。主持人持反向觀點：升級硬體、出租舊設備是企業自然的資產優化——就像手錶愛好者汰換舊款、遞補新款，舊硬體找得到接手者反而代表市場需求健康。真正值得擔憂的情況是Meta出售最高階算力（如GB300等級），而非出租已過一代的舊設備。

主持人以智慧手機普及歷程類比：iPhone問世初期被認為是「多餘的玩具」，但如今手遊市場規模已超越主機遊戲市場。AI伺服器將循相同路徑：從高端數據中心流向中小企業、校園、偏鄉，每個層級都找得到需求。

投資組合配置邏輯：進攻型與蹲點型並存

主持人強調資金配置多元化，避免單一壓注：

進攻型（強勢族群）：被動元件（如國巨）、主動元件、成熟製程（聯電UMC、世界先進）、ABF載板（南電等）

蹲點型（等待催化劑）：記憶體族群（南亞科、群聯）、低軌衛星（長線看好，但短線市場資金不青睞）、光通訊

穩健型（無暇盯盤者）：台積電、指數型ETF

主持人坦承在低軌衛星換股時虧損約10%，此為主動操盤決策——投資組合必須維持進攻型部位，不能全部蹲點等待，否則資金效率低落。

聯電（UMC）長線看法

主持人在聯電股價約NT$67時公開看多，目標「三位數」（NT$100以上），彼時市場信者寥寥；目前聯電已漲至NT$180元區間，從67元起算漲幅逾1.5倍。近期因辦理現金增資，股價短期受壓抑，主持人建議以長線波段思維應對：趁回調分批布局，不要期待短線一兩週內見到大漲，成熟製程的投資週期本來就較長。

新節目「成立來了」發布

主持人宣布成立新訪談節目「成立來了」，以輕鬆幽默風格對話企業高管，切入一般法說會無法觸碰的面向（個人投資心態、股價大幅波動時的心理狀態、私下生活方式）。首集已訪問「潘建成（潘董）」——一家市值約5000億台幣科技公司的董事長。訪談中潘建成分享：股價從數百元漲至千元以上，公司員工對他的態度「完全沒變，每天還是這樣」，並談及他致力推動AI設備進入偏鄉校園、讓學生在求學階段就能接觸AI伺服器的理念，而非只讓少數教授使用。

此外，主持人的YouTube頻道在本集錄製當下訂閱人數已達99,721人，即將突破10萬訂閱里程碑。

技術指標使用邏輯

主持人說明自己使用技術指標的原則：技術指標只用來「加分」，基本面與籌碼面才是核心，任何技術指標在重大消息衝擊下都可能失效。

實際操作方式：

• 均線：多頭市場看5分K加60分均線判斷日內進出；空頭時均線全部失效，不要依賴
• KD：只看有沒有「鈍化」——維持在80以上是強勢訊號；跌到20以下鈍化後翻多，是低檔布局的加分依據
• MACD：只看柱狀體是否由負轉正（翻紅）

手錶推薦：20-35萬台幣預算

針對聽眾詢問，主持人推薦以下圓錶選擇：

• 積家（Jaeger-LeCoultre）大師系列（Master Collection）：30萬元上下可入手，品質穩定，適合正式場合
• Omega：超霸（Speedmaster）、舊款星座（Constellation，可找到金錶搭皮錶帶款）、海馬系列
• Grand Seiko：搭載Spring Drive機芯（電子精工與機械錶技術融合），秒針走動異常平順，主持人形容盯著它能感受到「時間變慢」——這是他在盤中高壓時刻啟動計時碼錶、讓自己暫時脫離焦慮的方式
• 勞力士豪士（Explorer）：今年（2026年）新款沙色面盤，36mm尺寸，20至30萬元可入手

精選語錄

「如果記憶體出事，全部都出事。為什麼？你說不需要記憶體的，那還需要其他東西幹嘛！全部的東西都是倍數缺的。」

「我是1萬8陪著大家上來的。那幾次的崩盤你們喊崩盤的時候我都在；結果回檔的時候就被罵，再上去的時候更多人鼓勵我，但是被罵的那些人一定沒有回來。」

「你要把現在的AI伺服器想成當年的智慧手機就好了——一開始大家都說不需要，後來手遊市場比主機市場還大，大家都黏在手機上了。」

時間軸

• 開場 大盤概況：2026年7月2日期貨回檔千點分析，7月1日紅K表現
• 早段 記憶體族群利空討論與供應鏈邏輯反駁（群聯、南亞科、兆易創新）
• 中前段 ABF載板（南電等）逢回檔加碼策略；投資組合配置邏輯
• 中段 聯電（UMC）長線看法，現金增資壓股說明
• 中段 台積電法說會（7月16日）布局視窗說明
• 中段 低軌衛星換股心得；光通訊族群籌碼觀察
• 中後段 AWS供應鏈（金像電、智邦）新焦點點名
• 中後段 Meta出租算力：正面解讀AI普及化，iPhone歷史類比
• 後段 新節目「成立來了」宣傳；潘建成董事長訪談內容分享
• 後段 YouTube頻道近10萬訂閱；詐騙仿冒帳號警示
• 後段 技術指標使用邏輯（KD鈍化、MACD翻紅、均線框架）
• 末段 字幕服務說明；聽障朋友回饋；口音討論
• 末段 手錶推薦（積家大師系列、Omega、Grand Seiko、勞力士豪士）