兆華與股惑仔｜EP1084｜資金狂潮，罕見洗刷後立刻創高！逼近4萬的健康與不健康？ETF和基金放寬單一持股比例，台積電、聯發科最受惠？ft.選股教練陳唯泰重點摘要

重點摘要

台積電帶動千點行情：台積電北美技術論壇利多加持，當日漲幅逾5%，收2185元，單獨貢獻大盤約800點，加全指數最高達38989點，距39000整數關卡僅差11點
金管會放寬持股上限：基金與ETF單一持股上限從10%放寬至25%，台積電、聯發科為最大受惠股，市場估計此政策吸引增量資金流入兩大權值股
市場結構嚴重分歧：集中市場上漲家數467家，下跌家數763家；OTC市場下跌加速逾700家，中小型股與大盤指數體感落差極大
低軌衛星族群受壓：SpaceX IPO公開說明書揭露商業模式存在無法實現風險，外資投信連續六個交易日賣超華通（2313），奇基（6285）投信連續五天賣超，法人籌碼急速鬆動
主動式ETF影響力崛起：主動式ETF即使在中小型股下跌日仍收紅，顯示其核心持股以大型股為骨幹，已成台股不容忽視的新資金勢力

台股4月24日加全指數上漲3.23%，盤中最高觸及38989點，再度改寫歷史新高，距39000整數關口僅差11點。成交量1.3兆元（前日1.8兆元）。技術面上，前日K線為帶長上下影線的紡錘線，今日順利向上突破前日高點，顯示多頭仍具優勢。

選股教練唯泰指出，昨日（4月23日）盤中低軌衛星、PCB、光通訊等熱門族群出現明顯賣壓，今日早盤觀察這些族群跌勢未擴大，排除V型反轉疑慮，研判台股短期無崩盤風險。

金管會宣布放寬所有基金與ETF的單一持股上限，從原本10%提升至25%。台積電因權重龐大長期受制於10%上限，此政策有望為台積電、聯發科引入更多法人資金。市場推測相關投信事先已獲知政策方向。

SpaceX在IPO公開說明書中罕見坦承商業模式存在無法實現風險，並強調AI上太空面臨嚴峻挑戰，成為衛星概念股賣壓的導火線。

唯泰強調，SpaceX終究會上市，低軌衛星需求也確實存在，目前只是題材受壓，待馬斯克再度對外發言或SpaceX掛牌，風向可能重新吹回，屆時法人回補才是較安全的進場時機。

主持人李兆華與唯泰討論普瑞KY，該公司以消費性電子IC設計為主，正逐步切入AI相關領域。公司派認為股價被低估，董事長曾公開表示旗下公司以普瑞KY最委屈，並已實施庫藏股，董事長本人亦自行加碼，惟股價一度仍繼續下滑。

近期因某主動式基金（981A）將普瑞KY列入新增持股，加上聯發科帶頭拉抬消費性IC族群，普瑞KY終於出現補漲行情。李兆華坦承自己持有低成本部位採長抱策略，但提醒此類價值股不適合佔據投資組合過大比例。

聯發科連續多根漲停板，市場憧憬其拿下Google客製化AI晶片（TPU）訂單。然而部分分析師示警，最快也要今年第四季才可能有業績貢獻，不排除提前反映半年至八個月後的題材，短線已有超漲疑慮。

唯泰表示，聯發科經營層（蔡力行等）過去成功開拓手機晶片市場，目前更向上挑戰博通，對公司長線發展持正面態度。

台光電等銅箔基板（CCL）與ABF載板相關個股持續強勢。李兆華以「信驊」為例，指出該股從當初萬元到目前 1.7 萬元，不禁思考是否將出現台股史上第一檔 2 萬元個股。

主持人與唯泰坦言，在AI供應鏈缺貨共識下（記憶體廠商、PCB廠商反映ABF載板與專真超級缺貨），這類股票本益比已超過30倍，理性上很難繼續推薦追高，但「資金狂潮就是不合理給你看」，只能緊貼盤面操作。

唯泰提出主動式ETF配置建議：

「資金熱潮來的時候，就算你覺得再怎麼不合理，它就是會不合理給你看。」

「股票拉回有兩種，一種是出貨完的拉回，一種是量價結構背離之後的拉回。有種可以買，有種不能買。」

「投信買的時候真的很敢買，但砍的時候也很敢砍。當你手中持股跟投信買超個股重疊，一旦出現賣超就要適時減碼。」