台股大跌3000點，風暴來襲！ 2026.07.17

重點摘要

• 外資單日賣超台股創歷史紀錄達1,890.4億元，連續11個交易日賣超合計6,425億，今年（2026年）累計從集中市場提款1.5兆元
• 法人尾盤集中買賣並非刻意灌壓，而是因客戶委託必須「成交於全日均價」，交易員依慣例保留部分籌碼在最後一盤執行
• 費城半導體指數（費半）從今年（2026年）高點已跌19%，若當晚繼續下跌即進入技術性熊市；這波下跌元兇是CPU相關個股，部分已腰斬
• 國巨（2327）從高點1,200元跌破700元，融資買進者帳面幾乎歸零，週一開盤仍有融資斷頭追殺壓力
• 引述外資分析師預估台積電EPS路徑：去年（2025年）66元→今年（2026年）100元→明年（2027年）150元→後年（2028年）200元，長期目標價4,200元，主持人認為路徑合理

詳細內容

外資賣超創歷史紀錄

外資單日賣超台股達1,890.4億元，打破台灣股市史上最大單日賣超紀錄，且連續11個交易日持續賣超，合計賣超6,425億元。今年（2026年）外資從台股集中交易市場累計提款達1.5兆元。主持人指出，這是可觀察到的最嚴峻外資撤退規模之一。

法人尾盤操作機制說明

主持人澄清外資「最後一盤灌壓」的誤解：機構客戶委託券商交易員買賣股票時，通常要求「賣到全日均價」或「買到全日均價」，因此交易員必須在全天分散操作後，於收盤前保留部分籌碼進行最後的買賣，使整體成交均價符合客戶指示。這是法人圈的標準作業，並非故意在尾盤打壓指數，但主持人也坦言不能百分之百排除個別情況有刻意壓盤的可能性。

台股技術面大幅超賣

台股本週突破月線後無法站回，今日季線也向下穿破，跌幅達2%。技術面乖離率方面，櫃買市場季線乖離達9.7%、月線乖離高達11.3%，屬於歷史少見的超賣幅度。摩爾投顧分析師陳燕預估週一開盤仍難逃跌勢，若週二能出現帶量下影線則可觀察止穩訊號；歷史統計顯示台股前十大跌點後一個月表現往往不差。

費城半導體指數逼近熊市

費城半導體指數（涵蓋30檔半導體龍頭股）從今年（2026年）高點已累計下跌19%，若當天美股繼續下跌即正式進入技術性熊市（跌幅超過20%）。這波美股科技股回檔的主因集中在CPU相關個股，這些股票過去漲了好幾倍，本次修正力道強勁，籌碼面混亂的個股（如國巨等）跌幅尤其劇烈，部分個股股價已腰斬。

中國股市與歐洲股市連帶下跌

中國股市今日無明顯利空卻突然大跌：滬深300等主要指數跌逾3%、深圳成指跌5.4%、創業板跌7.7%，為不尋常跌勢。歐洲股市相對穩健，德國跌約1%、法國跌約1%、英國跌0.16%。主持人指出全球股市已出現「跌勢蔓延」效應，雖尚未達系統性風險程度，但風險情緒正在擴散。

融資斷頭風險與個股操作建議

面對急跌，摩爾投顧分析師陳燕建議投資人優先檢視槓桿狀況：

• 融資買進者：今日多檔股票殺至跌停，個股融資維持率恐已低於130%；週一若再大跌，券商可能強制執行斷頭，會形成額外賣壓
• 國巨（2327）：從高點1,200元跌破700元，用融資在高點買進者帳面等同歸零
• 長期持有者：若早期低價買進台積電或ETF，報酬率已達100%-200%，此波回檔6%-7%對長期部位影響有限，視個人停利點決定是否減碼
• 主持人建議心態上冷靜面對，避免在網路上情緒性留言或指責他人

台積電基本面與長線目標評估

節目引述某外資分析師對台積電的長期展望：預估EPS路徑為去年（2025年）66元→今年（2026年）100元→明年（2027年）150元→後年（2028年）200元，給予長期目標價4,200元。主持人認為此路徑合理，核心邏輯是「能夠長期持續增加資本支出的公司」——從台積電最新法說會中並未看到任何泡沫跡象。不過摩爾投顧分析師陳燕認為當前台積電尚未到明確買點，因市場仍處於恐慌性賣出階段，需待情緒穩定後再評估進場時機。

精選語錄

「我覺得與其去探討為什麼下跌，不如去探討一下，現在應該要如何面對這樣子的情境。」

「我光從台積電法說根本沒有看到任何泡沫。」

「賠錢，我覺得那個錢再賺都有嘛——我年輕都破產幾次了，我們還是撐過來了。」

時間軸

• 節目開場：外資賣超歷史紀錄數字說明，法人全日均價操盤機制解析
• 前段：台股月線、季線技術面破線分析，乖離率數字
• 廣告後：摩爾投顧分析師陳燕加入，討論融資斷頭風險與週一開盤預測
• 中後段：費城半導體指數接近熊市、中國股市暴跌、歐洲股市連帶下跌
• 後段：國巨與CPU股籌碼面分析，台積電EPS預估與長期目標價4,200元討論
• 結尾：投資心態與風險管理提醒，LINE帳號個股風險評估資料分享