536.【財經時事放大鏡】玻璃橋 x Meta 有一批算力好便宜

重點摘要

• 康寧 Glass Bridge 以玻璃光波導技術整合多通道對位，潛在替代高端 FAU（光纖陣列單元）封裝方案，但尚未大規模商用，成本 ROI 與生態系採用仍是最大不確定因素
• FAU 核心難點在「對位」精度：光纖與光子積體電路（PIC）必須極精確對齊，通道數越多（如 40-50 排）封裝成本越高，Glass Bridge 的優勢正在於此
• Meta 宣布出租多餘 AI 算力，市場解讀為算力供過於求，但主持人認為 Meta 更可能是在去化舊世代 H100 算力，屬正常設備週期替換
• OpenAI 數據顯示：員工使用 Codex（AI Agent）比例從 2025 年 8 月不足 10% 飆升至接近 100%；企業用戶產生的 Token 有 63% 來自 Codex
• AI Agent 個人用戶滲透率僅 0.7%，主持人認為 Agentic 時代才剛開始，短期算力需求不存在過剩問題

詳細內容

FAU（光纖陣列單元）的角色與挑戰

FAU 全名 Fiber Array Unit，是光通訊封裝中的核心連接器，負責將光纖精準對接到光子積體電路（PIC）或光模組的介面，功能類似將電訊號轉為光訊號後的「出口插頭」。

封裝的核心難點是「對位」：光纖與 PIC 介面必須極精確對齊，對位誤差會造成光損耗（光損），導致訊號衰弱、電力浪費，削弱使用光通訊的意義。通道數越多（例如對 40 排、50 排），需要的對位步驟越多，所需機台與時間成本越高，這正是 FAU 封裝成本的核心結構。

康寧 Glass Bridge：玻璃光波導的挑戰

康寧（Corning）於近期正式發表 Glass Bridge，是一種以玻璃為基底的光波導（optical waveguide）橋接元件。原理是在玻璃基板內部刻出多個通道，並局部改變折射率，使光訊號能沿特定路徑傳導——相當於把光纖的概念整合進一塊玻璃基板內。

相較於傳統 FAU，Glass Bridge 宣稱的優勢包括：

• 符合半導體製程規格，訊號損耗低
• 多通道一次對位，大幅減少封裝步驟與機台數量
• 模組化設計，可替換（detachable），有利於維修升級

市場出現對光通訊供應鏈的利空擔憂，但主持人指出，Glass Bridge 衝擊最大的是高端應用（五排以上光通道），一排、兩排的中低端 FAU 市場未必受影響，整體格局仍未明朗。

Glass Bridge 商用化的三大關卡

Glass Bridge 目前尚未大規模商用，導入速度取決於三個關鍵：

1. 成本 ROI（投資報酬率）：需與現有多步驟 FAU 對位流程的總成本做精確比較。問題在於雙方都還沒量產規模的數字，難以計算；理論上通道數越多、Glass Bridge 的成本優勢越大，但需要一兩個世代才能驗證。

2. PDK 生態系採用：光子積體電路（PIC）廠商需取得康寧的 PDK（製程設計套件），才能在設計階段就納入 Glass Bridge 規格。沒有 PDK，廠商根本無法配合，生態系建立需要時間。

3. 標準化進程：要成為業界主流，需多家廠商進入共同建立標準。主持人以矽光子早期引發「FAU 要死了」的恐慌為例，指出新技術常見的市場過激反應，但實際商用化往往比預期慢許多。

Meta 出租算力：過剩信號還是正常循環？

Meta 宣布旗下有多餘 AI 算力，計畫仿效 AWS（Amazon Web Services）、GCP（Google Cloud Platform）、Azure 建立雲端算力出租服務，開放給企業與開發者使用。消息一出，市場立即解讀為「AI 算力供過於求」。

主持人 Sky 的反駁有幾個層次：

第一，Meta 出租的很可能是舊設備：H100 系列在 Blackwell 架構出來後本就面臨價格下行，以舊換新去化舊算力符合商業邏輯，不代表最新一代產能過剩。

第二，Meta 過去根本沒有雲服務業務：四大雲服務供應商（AWS、GCP、Azure、Meta 即將加入）中，Meta 是唯一過去只自用、不對外出租算力的。此舉更像是找到新的營收出海口，而非需求崩跌的警訊。Meta 本身的資本支出（CAPEX）佔營收比重是四大中最高的，也與「算力過剩」的敘事矛盾。

第三，算力供給端本身有硬頂：從 EUV 機台數量倒推晶圓產能，AI 伺服器數量短期內有上限，從供給端看過剩風險本就較低。

AI Agent 滲透率數據：才剛開始的曲線

OpenAI 與經濟學家合作發表的論文揭示了 AI Agent 採用現況：

• OpenAI 員工：使用 Codex（AI Agent）比例從去年（2025 年）8 月不到 10%，到現在接近 100%，涵蓋工程師、法務、人資、PM 等所有職能
• 企業用戶：產生的 Token 中 63% 來自 Codex，而非傳統 ChatGPT 對話模式
• 個人用戶：Codex 使用比例僅 0.7%

主持人解讀：AI Agent 在企業端已明顯優於純對話式 AI（ChatGPT 模式），企業用戶一旦接觸幾乎全面轉用 Codex；但個人市場滲透率極低，整個 Agentic 浪潮從去年（2025 年）第四季才開始加速，到現在不過兩個季度，「崩跌」的時間節點說不過去。

精選語錄

“只要這個滲透率還在往上攀爬，Agentic 的時代，我真的覺得算力，就以現在這個 AI Agent 大家使用的滲透率來看，短期來看這個算力還太低了。”

“你說這個時間到現在才兩季而已吧？這個滲透率這麼低要崩太快了吧？”

“康寧滿常出這種新產品都會引發很多討論，可是實際……就好像都沒有看到真的他們就變成最主流的方法。“

時間軸

逐字稿無明確時間標記，以主題切換順序整理：

• 開場：FAU（光纖陣列單元）是什麼？功能與對位挑戰說明
• 中段：康寧 Glass Bridge 技術原理、與 FAU 的差異、對光通訊供應鏈的潛在衝擊
• 中後段：Glass Bridge 商用化障礙討論——成本 ROI、PDK 生態、標準化時程
• 後段：Meta 宣布出租 AI 算力事件分析，對市場「過剩論」的反駁
• 結尾：AI Agent 滲透率數據解讀，Agentic 時代才剛起步的論據