EP2434【吳淡如】獲得最高成功機率一定要懂的三件事

重點摘要

• 機率思維是應對不確定世界的核心工具，AlphaGo靠每秒數百次蒙地卡羅搜尋擊敗圍棋冠軍，投資人也應建立「大部分時候做對就夠了」的概率心態，而非追求百分百確定
• 凱利公式第一鐵則：冒著賠100塊的風險去賺20塊是「神經病行為」；潛在損失遠大於潛在獲益的賭局，不論勝率高低都不應參與
• 選擇權（options）是零和遊戲，2月6日大屠殺事件說明即使概率萬分之一，只要存在全部歸零的可能，就應完全迴避
• 凱利公式的分散原則在投資中體現為定期定額：分批投入退休金而非一次全投，既能避免在最高點全額投入，也保留了本金以進行持續攤平
• 貝葉斯定理要求以新資訊持續更新決策框架；AI時代的到來正是必須更新認知的典型時機，停止更新認知的人會越來越偏離現實

詳細內容

機率思維的起源與科學基礎

機率作為決策工具，源自科學家應對高度複雜問題的需求。物理學家在計算原子核內粒子碰撞路徑時，傳統數學失效，靠著玩紙牌得到靈感：隨機大量模擬路徑（蒙地卡羅模擬），就能描繪出風險分布與最大概率收益。AlphaGo擊敗人類圍棋冠軍的核心機制完全相同——每秒數百次的蒙地卡羅搜尋，意味著概率是AI思考最基礎的語言。

17世紀數學家帕斯卡（Pascal）在研究賭局時得出結論：決定勝負的不是命運，而是能否計算概率。此後發展出兩條學術路線：頻率派認為概率是大量重複試驗的統計頻率；貝葉斯派則從主觀先驗出發，透過新證據持續更新信念。後者對現實決策更有實用價值，因為現實中許多事件無法重複試驗。

吳淡如說自己高中就迷上機率，強調概率思維的意義在於：面對不確定世界，不需要百分百正確，只要大部分時候做對就足夠。她舉例，有聽眾擔心台灣遭炸，她的回應是：個人被打中的概率極低，除非整個台灣被摧毀——思考這種問題與擔心搭飛機墜機同樣沒有意義。

凱利公式：算出最佳下注比例

凱利公式（Kelly Criterion）是一套決定最佳下注比例的數學工具，核心目標是在追求長期收益最大化的同時規避破產風險。吳淡如以親身經歷說明凱利公式的精髓：有人認真勸她投入100塊可拿回120塊，但她無法確認本金安全，等於冒著損失100塊的風險去賺20塊，她直接說這是得了神經病，當下拒絕。

凱利公式指出兩個常見錯誤：

• 賠率太差不押：當獲益極小、風險極大，不管對方說得多誘人都應拒絕
• 勝率高也不孤注一擲：即使方向完全正確（例如長期投資台灣50指數ETF），退休金也不應一次全數押入，分批投入才能買到平均成本，也才保留了最壞情況的緩衝空間

定期定額正是凱利公式「分散下注」原則的具體實踐。

選擇權的全滅風險

吳淡如認為選擇權（options）交易是一個不應參與的遊戲，理由是其「零和遊戲」特性。台灣曾發生的2月6日選擇權大屠殺事件說明：在極端行情下，無論做多或做空都可能全數歸零。

賽局理論的核心原則是：只要存在讓你全部歸零的可能，即使概率只有萬分之一，也代表你不能玩這個遊戲。 這與傳統的「勝率夠高就可以參與」邏輯截然不同，關鍵在於是否存在無法承受的極端損失。

EKB算法：三個決策工具的整合

吳淡如整合出她稱為「EKB算法」的決策框架：

• E（期望值 Expected Value）：先確認方向對，即「選擇比努力重要」——做正確的事遠比在錯誤方向上更努力有意義
• K（凱利公式 Kelly Criterion）：決定下注比例，不孤注一擲，分批投入以保留本金進行持續攤平
• B（貝葉斯定理 Bayesian Theorem）：以新資訊持續更新信念，AI時代到來後必須更新決策框架，而非固守舊有認知

三個行動法則

本集最終提煉為三條操作原則：

1. 完全沒有勝算，或勝算極小時，絕對不押注
2. 就算勝率很高，也不孤注一擲，分散是最重要的原則
3. 做錯了就當作沉沒成本，不再懊悔，持續修正認知——人生一直失敗的人，往往不是能力不足，而是不肯反省，動不動怪市場怪運氣，認知越來越偏離現實

精選語錄

冒著損失100塊的危險去賺那20塊，我這不是得了神經病嗎。

機率正是我們面臨不確定世界的思維模式。

先選擇對的路，控制好你下注的分寸，然後不斷地更新你的認知，讓自己學習成長而且進化，那你就不會在錯的循環裡面越陷越深，錯上加錯。

時間軸

逐字稿中無明確時間戳記，無法提供時間軸。