Gooaye 股癌｜EP674 | 🦋 重點摘要

重點摘要

謝孟恭形容2026年上半年是個人「歷史高光時刻」，兼及生活（健康、家庭）與工作（投資）兩面，績效高峰集中在4至6月初，正好對應台股快速拉升的時間。

4-5月持股幾乎全部進入漲停板鎖死，部分小型標的因籌碼極度集中，甚至只要投入30-50張就能將股價打至跌停，其完全無法調節。漲停鎖死後股價仍繼續連漲多根，才有機會出場減碼。謝孟恭表示5月報酬「非常暴力」，事後回頭看只剩感恩。

操作路徑：Q1（2026年1-3月）做衛星相關→載板→玻璃基板，換手後Q2主打漲價題材，包含被動元件與功率元件。美股維持長期持有心態，謝孟恭近期因需要挪資金投入SpaceX私募，賣出部分表現偏弱的持股。

六月下半段台股出現較大幅度修正，謝孟恭逐一評估市場流傳的解釋：

最可能：主權基金與退休金季度再平衡。 Q2科技股大漲導致各機構組合中相關部位佔比大幅超標，季末主權基金與退休金需要機械式賣出漲多資產、補回漲少資產以維持目標配置。謝孟恭認為這個解釋最合理，也解釋了為何漲幅最大的科技股遭到持續性提款。

排除：美伊戰爭。 市場流傳多則關於伊朗革命衛隊的消息，但謝孟恭查核後認為大多為假消息或無可信外電來源。判斷方式：直接看油價。油價目前約70-80美元且持續偏弱，若有真實大規模軍事衝突，油價不可能維持在這個水準。

排除：聯準會急速升息。 謝孟恭認為川普本人偏好低通膨，不會支持短期大幅升息。此外目前漲價壓力主要集中在Data Center採購端——科技巨頭對AI伺服器基礎建設的記憶體漲價幾乎無條件買單，並未廣泛傳導至一般消費端。

不需認真看待：AI泡沫論。 相關論者從2023、2024年就不斷重複同樣論點，已錯過整段大幅上漲行情。

禮拜五（2026年6月26日）盤中，許多過去熱門族群直接跌破60日均線（季線）。謝孟恭指出，跌破季線意味著過去60天進場的所有投資人幾乎全數套牢，即便後續出現反彈，摸到較大均線時都會出現大量解套賣壓，導致反彈力道偏弱，無法快速收復失地。

建議：不要在最恐慌的低點砍倉，但也不要期待跌破季線的個股能快速回到前高。謝孟恭自身持有的漲價題材（被動元件、功率元件）目前離季線仍有相當距離，仍屬強勢格局。

蘋果近期調漲MacBook等產品售價約10-20%，時間點選在記憶體價格高漲之際。謝孟恭指出蘋果不可能直接反映原料成本，而是在成本之上疊加毛利與品牌溢價，類比愛馬仕多縫幾塊皮革就能多賣數萬元的定價邏輯。

關鍵觀察：蘋果的目標客群（果粉）與安卓用戶本質上是兩個互不重疊的市場，網路批評聲浪未必反映真實購買意願。真正的判斷指標是後續銷量數字——銷量持穩代表主力客群接受漲價；銷量明顯下滑才代表定價已超出承受範圍。

謝孟恭也補充，消費端面對的是普通消費者，對漲價的接受度遠低於Data Center端的科技巨頭，因此在供應鏈投資邏輯上需區分漲價最終傳導到哪個端點。

車禍旁觀：謝孟恭表示這是二選一，自己傾向停下幫忙，但若車上有孩子且在高速公路則繞開並報警，建議不要自責過度。
聯發科員工職涯建議：謝孟恭認為聯發科已是許多年輕工程師夢寐以求的跳板，若不是極度難受，建議優先考量薪資；換到其他地方也不保證快樂，反而可能錢也沒了。
越來越省的投資人：謝孟恭認同這種「盤漲時反而不想花錢」的心理，指出這在各資產規模的人身上都普遍存在，但仍呼籲善待家人，日常小心願遠比單日帳面波動更值得在意。
合夥生意心法：謝孟恭偏好單純股權結構，能獨資就獨資；若需引入夥伴，以自己持過半為前提確保決策主導權。他強調被投資的創辦人需有「skin in the game」（自己頭洗下去），不能只靠玩別人的錢。

“你不用去討論太多那種戰爭的話題，大概知道就好，最後面直接看油價就好，因為那就是一個結果。”

“不要太急，在那種最恐慌的時候把部位砍掉，因為很多時候你回頭看就會發現你砍在最低點。”

“如果可以稍微輕鬆一點賺錢，誰不想要輕鬆一點賺錢。“

逐字稿無明確時間戳記，以下為內容段落順序：