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重點摘要

• 四大超大型雲端業者（Amazon 2000 億、Google 1850 億、Meta 1350 億、Microsoft 約 1500 億美元）合計 CapEx 接近 7000 億美元，遠超市場預期，謝孟恭認為這是巨頭「開門營業」的信心表態，而非亂花錢
• Amazon 的 2000 億美元 CapEx 並非全用於 AI 伺服器，還涵蓋倉儲物流、機器人及低軌道衛星（Amazon Leo），不應全數換算為 NVIDIA/AMD 營收
• 台股盤中出現恐慌性急殺，謝孟恭趁機補倉，策略是「買反彈、帶狀加碼」，但提醒水位高者仍需謹慎，等待 240 日均線等關鍵支撐確認後再加大部位
• 個人教育觀：不希望強迫孩子走特定路線，核心是給予選擇的權利；對禮貌與危險行為設底線，其餘尊重孩子本性發展
• 投資槓桿心法：小資時期融資最直接（可向下談利率），不能融資的股票用質壓；題材佈局先分散後集中，把資金持續加碼走最強的那支

詳細內容

孩子教育選擇：給選項而非強迫路線

謝孟恭分享上集談到孩子學校問題後收到大量聽眾回饋，涵蓋台北歐洲學校、美國學校、國際班與國內班差異、森林小學等各種方案。他的核心立場是：不反對任何教育選擇，只是希望孩子未來有更多路可走。他以「有錢的意義是你可以選擇幹嘛，而不是穿制服跟別人一樣」類比教育觀——如果孩子天資適合念書，就留台灣讀到頂；如果不適合，也早就準備好其他方案。目前對孩子的管制只有禮貌與安全底線，包括用左手寫字、右腳踢球等個人特質都尊重保留。

珍惜孩子當下的時刻

謝孟恭描述觀察到兒子手眼協調越來越好、開始自己破關、遇到恐懼會自我調節後再戰，感受到孩子正在快速長大。他開始把每次兒子要求一起玩遊戲都當成珍貴時刻，因為能感覺到這樣的日子所剩不多。他也提到亞洲文化與歐美不同，歐美孩子長大後仍會跳到父親身上擁抱，但若孩子體內有一點亞洲血液，未來可能就會覺得這樣尷尬——所以現在能抱就多抱。

台股急殺與操作思路

當天台股盤中出現大幅恐慌性殺盤，謝孟恭起床時已近尾盤，抓緊機會補了幾個部位。他的策略是「買反彈、帶狀加碼」，而非一次梭哈決生死。他提醒：若大盤整體不強、各類資產表現不佳，滿倉追深跌的股票往往是「玩大便」；若水位低則可以積極在恐慌中佈局。技術指標上，他關注 240 日均線（美股也看 720 日），股價觸及後能守住就加碼，繼續跌則等下一條均線。他也自我檢討因前一晚玩《RO 守護永恆的冒險》（Ragnarok Classic）玩太晚，錯過了最恐慌的最低點。

四大巨頭 CapEx 解析與供應鏈佈局

謝孟恭逐一分析：

Amazon（2000 億美元）：不全是 AI 伺服器，包含倉儲物流、機器人及 Amazon Leo 低軌道衛星。此外 Amazon 自有 Trainium 晶片佔比不低，不應全數換算為 NVIDIA/AMD 訂單。公告後股價盤後跌 10%，他認為這正是長期布局的機會。過去 2025 年操作 AWS 供應鏈（板卡、CCL、組裝、網通、IC Design Partner）幾乎都被修理，但不放棄觀察。

Google（1850 億美元）：TPU 自研比例高，不能全算 general purpose GPU。Google OCS（光學電路交換）採用 Lumantan 的 MEMS 方案（非 Coherent 的 LCoS），因此 Lumantan 被視為 Google 陣營的光通概念股，近期逆勢走強。CLS 是謝孟恭的「心中之痛」，約 60 幾元賣掉，後來漲到 200 多元。

Meta（1350 億美元）：自研 MTIA 晶片目前尚無卓越突破，推測多數支出仍是 general purpose GPU 採購。

Microsoft（約 1500 億美元，以上季 375 億 × 4 估算）：自研 Maia（AI 加速晶片）過去幾年放量不順，但目前正在積極推進，相關機殼廠商已有動態，供應鏈值得觀察。

被動元件漲價後的結構改善機會

謝孟恭注意到市場有趣的資金流動：被動元件（如電容、電阻等）之前因原物料漲價而調漲售價，但近期原物料回落後，產品售價並未跟著調降（類似早餐店油價跌了但蛋還是貴的道理）。這可能讓相關零件廠的產品結構與毛利在存貨迭代後顯著改善，值得持續關注。

小資時期槓桿心法

回應聽眾提問，謝孟恭分享早期操作方式：

• 融資最直接，利率可向下談；質壓用於不能融資的股票
• 股期（股票期貨）較晚才涉入（約 2021 年後），但因流動性問題（spread 太大、單量難扛）後來較少使用
• 佈局方式：先分散買同一題材的三支標的，觀察 10～20 天後，把走弱的減碼、資金集中加碼最強的，再搭配槓桿放大，形成「越看對越加越大」的結構

精選語錄

「有錢的意思不是代表說你要跟別人穿制服，如果說你還是要跟別人一樣穿制服的話，代表你可能還不夠有錢。」

「大家都很聰明，巨頭都是笨蛋——Satya 是白癡，Google 老闆是白癡，馬斯克是白癡。人家是真金白銀拿錢下來，你是在旁邊打嘴砲。」

「當你已經看得到終點之後，你就會開始珍惜當下的每一刻。」

時間軸

逐字稿無明確時間標記，依內容順序排列：

• 開頭 — 贊助商 Cashback 返多多介紹
• 前段 — 聽眾回饋整理：孩子教育選項（歐美學校、國際班、森林小學）；有錢的本質是選擇自由
• 中前段 — 陪伴孩子的感悟：珍惜孩子還小的日子，感受他快速成長
• 中段 — 台股當日急殺操作心得，抄底策略說明
• 中後段 — 四大科技巨頭 CapEx 深度解析（Amazon / Google / Meta / Microsoft）；AWS 供應鏈、光通、Maia 晶片觀察
• 後段 — 被動元件漲價結構改善機會；整體操作策略總結（短多、帶狀加碼）
• 末段 — QA 聽眾留言：婚禮祝福、旅遊推薦（挪威、冰島）、融資質壓心法問答、婆媳相處問題、Lisa 的 IG 文化差異趣事，以及各地聽眾生日祝福