EP102 | 小朋友才做選擇

重點摘要

• 被動與主動投資不必二選一，建議 7:3 比例並行入門，依個人選股表現動態調整
• 被動投資應以「市值型大盤 ETF」為核心，排除有人為選股邏輯的 ETF（如 0056）
• 台灣市場選 0050 或 006208，美國市場選 VOO 或 VTI，一次涵蓋兩大市場只需各選一檔
• 全球布局可用 VT 一檔搞定，或以 VTI/VOO 加 VWO（新興市場）/ VXUS（美國以外）自由組合
• 本業收入穩定者（如醫師），主持人建議直接全押被動投資，不值得花大量時間看盤

詳細內容

新年展望與市場情緒

節目主持人於 2021 年元旦後錄製本集，預測台灣在 2021 年上半年可完成疫苗接種，下半年有機會恢復有條件的出國旅遊。他呼籲聽眾不要以為跨過新年門檻就萬事大吉，保持樂觀但謹慎的心態，同時鼓勵大家對生活中的煩躁情緒多一點包容（「心禮貌運動」），把精力放在更值得的事上。

主動投資 vs. 被動投資：先釐清概念再選配置

• 主動投資：積極進出、自行選股，期望打敗大盤，報酬潛力高但風險也高
• 被動投資：定期定額投入、不做市場時機預測（market timing），長期滾存

外界常見「主動派」對抗「被動派」的論戰，主持人認為這是小朋友的思維——大人可以兩個都要。他建議入門配置為七成被動、三成主動，並依實際表現動態調整：連續數季主動選股打贏大盤，可將比例拉向 6:4 或 5:5；若長期跑輸，則縮減主動部位移至被動。

台灣市場：市值型 ETF 入門首選

被動投資的核心原則是選「市值型大盤 ETF」——成分股依市值自動納入或剔除，無人為選股介入。回測顯示，有人為篩選邏輯的 0056（高殖利率）長期表現不如直接追蹤大盤的 0050。

台灣可選標的：

• 0050（元大台灣50）：追蹤台灣 50 大市值公司，成交量較大、流動性佳
• 006208（富邦台50）：追蹤同一指數，費用率略低，長期複利效果稍優

美國與全球市場：海外券商 or 複委託

開立海外券商帳戶（如嘉信理財 Charles Schwab、First Trade）是較低成本的方式；台灣複委託則方便但有低銷限制（約二三十萬台幣），金額不足時手續費佔比極高，不划算。

美國常見標的：

• VTI：Vanguard 全美市場 ETF，涵蓋美國數千家公司
• VOO / IVV / SPY：追蹤標普 500 指數（美國 500 大市值公司），與 VTI 差異不大，可任選一支

全球布局標的：

• VT（Vanguard Total World）：一檔涵蓋全球約八九千家公司，北美 60%、歐洲 20%、亞太 10%、新興市場 10%，最懶人的全球配置
• VWO：新興市場 ETF，看好美元寬鬆帶動熱錢流入時可加碼
• VXUS / VEU：美國以外全球市場，可搭配 VTI/VOO 做「美國 + 其他」二分法配置

主動投資的角色與邊界

主動選股部位提供參與市場的樂趣與超額報酬機會，個股漲跌幅度均大於指數。主持人舉例說明：軍火股 ETF 表現停滯，但 CDN ETF、Disney、Booking.com 等則有亮眼表現。他強調誠實評估自己的選股能力才是關鍵——若主動投資持續跑輸，把資金移回被動投資才是理性選擇。

本業收入高且時間寶貴者（如醫師），主持人建議直接全押被動投資，因為本金大帶來的複利效應已優於多數投資人，看盤不是最佳資源配置。

精選語錄

「小朋友才做選擇，我們是大人；大人就是全都要——10 根棒棒糖加金金如筍子，再加兩瓶可樂跟養樂多，全都要。」

「如果你真的覺得某個東西是百分之百一定對的，那我問你，你為什麼不去貸款信貸、房貸全部借好借滿去買？因為投資裡面有太多不確定性了。」

「不要文人相輕，沒有什麼東西是萬惡淵藪；每個東西都有它的好跟壞，大家融會貫通之後會發現有蠻多排列組合可以用。」

時間軸

本集逐字稿未包含時間戳記，無法列出分段時間軸。主要結構依序為：節目贊助商介紹 → 2021 年新年展望 → 主被動投資概念釐清 → 被動投資配置教學（台灣 → 美國 → 全球） → 主動投資定位與調整原則 → 結語。